在香港,很多投资者对汇丰银行感情深厚。每逢岁末,更是流传着“圣诞钟,买汇丰”的说法。那是因为作为优质的蓝筹公司,汇丰银行几十年来从不辜负投资者给予的厚望,给持有人带来了丰厚的回报。那么,谁又是国内银行业的“汇丰”呢? 

　　早在多数商业银行以大企业批发业务为主的五六年前,那时国内银行的零售业务刚刚起步,中间业务收入比重较少,对小企业的贷款也比很少时,招行行长马蔚华就敏锐地察觉到零售业务才是银行业的未来,并一针见血地指出“不做零售业务的银行将来没饭吃”。从此招商银行踏上了转型之路,强攻零售银行业务,开拓中间业务和中小企业贷款等业务的举措,让招商银行在国内同业中成为一马当先的佼佼者,也让这家从深圳蛇口成长起来的股份制银行积累了大量忠实的用户。 

　　伴随国内经济的高速增长,单纯依靠存贷款利差的盈利驱动模式早已无法满足金融需求的发展。一方面,资本市场的发展使得大企业可以通过很多方式像发行股票、企业债进行融资,这很大程度分流了银行的传统业务;另一方面,利率的浮动使得银行赖以生存的利差形成的利润空间也被一再压缩。服务于个人,不断丰富的金融产品以满足客户的需求,逐渐成为银行稳定业绩的定海神针。 

　　对比国有四大行,招商银行最大的竞争优势在于灵活的经营体制。面临诸多挑战,马蔚华认为,各家银行一定要有自身战略,避免同质化发展,一家银行必须走出自身发展道路,才能在竞争中寻求自己的生存空间。 

　　专业耐心的服务使得每个去招商银行办理业务的人都成为“座上宾”,看似费力的“笨功夫”,却使得一大批优质的客户成为招商银行的忠实用户,丰富多样的金融产品也使招商银行成为众多优质客户个人银行理财业务的首选,这些都让招商银行从众多商业银行中脱颖而出。 

　　一流的零售客户基础,再加上独占鳌头的中间业务,目前招行的中间业务收入占比15%左右,位居国内商业银行第一,使得招行这些年来迅速发展。 

　　信用卡业务则是招行另一个新兴的重要利润增长点。在西方国家,信用卡业务已成为许多大银行的主要业务和重要利润来源,花旗银行信用卡业务收益几乎占其纯利润的20%,美国运通公司更是凭借“运通卡”,支撑了其70%的利润来源。凭借着零售业务的巨大优势,招商银行以40%的市场占有率更有绝对的优势在未来中国的信用卡发展中领跑。 

　　优质的服务、好于竞争对手的存款成本、中间业务可持续的强劲增长以及具有抗风险能力的贷款组合成为招商银行保持盈利能力的关键点。 

　　过去五年间,招商银行的净利润,从2004年的31亿元增加到2008年的211亿元,历年现金分红稳定,远高于沪深上市公司总体平均水平。公司盈利在2009年前三季度出现小幅度同比下滑,主要是因为公司贷款结构中短期贷款和票据业务为主,随着息差的逐渐回升也会带来公司业绩的快速回升,加之公司贷款多为优质的个人住房贷款,不良资产比例相对很低,招行的总体盈利能力始终保持在稳健的经营水平上。 

　　长期而言,银行业无疑将全面受益于中国经济的崛起,而效益质量规模均衡增长的招商银行零售业务优势将继续保持。庞大的客户基础、广为人知的品牌、品种繁多的产品和优质的服务以及在现金管理方面具有的明显竞争优势,将使招行未来的经营稳健增长,长期投资价值值得关注 .

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